Combustible para transporte (74% de los ingresos / 49% del beneficio bruto): Es el volumen más grande de dinero que entra, pero con márgenes bajos. Venden gasolina y diésel en sus estaciones (muchas automatizadas en Europa) y también venden al por mayor.

Mercancía y Servicios (25% de los ingresos / 49% del beneficio bruto): Aquí está la "magia". Venden comida rápida (Fresh Food, Fast), café, bebidas, tabaco y servicios de lavado de coches. Aunque ingresan menos dinero aquí que con la gasolina, el beneficio que les queda es prácticamente el mismo, porque los márgenes son mucho más altos.

Otros (1% de los ingresos): Venta de combustible de aviación, alquileres de inmuebles y energía estacionaria.

Escala Global Masiva: Con casi 17.000 tiendas en todo el mundo, tienen un poder de compra enorme. Pueden negociar precios con proveedores (como Coca-Cola o Monster) que una gasolinera independiente jamás conseguiría.

Cultura de Gestión Descentralizada: A pesar de ser gigantes, funcionan como pequeños dueños. Los gerentes locales tienen poder para adaptar los productos a los gustos de su zona, lo que les permite ser rápidos y ágiles frente a competidores burocráticos centralizados.

Excelencia en Fusiones y Adquisiciones (M&A): Tienen un historial probado de comprar competidores e integrarlos eficientemente sin destruir valor, mejorando sus márgenes rápidamente.

ROCE (Retorno sobre el Capital Empleado): Un 11,8%, lo que demuestra que son extremadamente eficientes invirtiendo dinero para crecer.

ROE (Retorno sobre el Patrimonio): Un impresionante 17,7%, indicando una alta rentabilidad para los accionistas.

Ingresos y Beneficios: Se espera que los ingresos del próximo trimestre ronden los 30.780 millones de CAD y un beneficio por acción (BPA) estimado de 1,11 CAD. Aunque el consumo se ha suavizado un poco por la economía, la empresa sigue aumentando sus ventas de mercancía (las más rentables).

Objetivo en Bolsa: El precio objetivo promedio que marcan los analistas ronda los 79 CAD, lo que sugiere un potencial de subida desde los precios actuales.

Estrategia "10 for the Win": La empresa tiene el objetivo estratégico de aumentar significativamente su EBITDA a través de crecimiento orgánico (abrir 500 tiendas nuevas en 5 años) y nuevas adquisiciones estratégicas.

Bolsa: El consenso de los analistas fija un precio objetivo medio de 77 CAD - 90 CAD por acción para finales de 2026.

Nadie pronostica pérdidas.

Incluso el escenario más pesimista (la línea inferior) te da una ganancia del 2,76%. Si el mercado acierta su previsión media, nos vamos a un +13,12%.

Básicamente, Wall Street nos está diciendo que el suelo de las previsiones está por encima del precio actual. Compras con la red de seguridad puesta."

ROCE (Retorno sobre el Capital Empleado): Es el ratio rey para Couche-Tard. Nos dice cuánto rendimiento sacan a cada dólar que invierten en comprar otras empresas o abrir tiendas. Un ROCE del 11,8% indica que son asignadores de capital de élite.

Ratio de Apalancamiento (Deuda Neta / EBITDA Ajustado): Vital para vigilar su salud financiera, ya que crecen comprando empresas con deuda. Actualmente está en 2,26x, un nivel muy saludable, lo que les da "poder de fuego" para hacer nuevas compras grandes.

EV/EBITDA (Valor de Empresa / EBITDA): Es mejor que el PER para esta empresa porque tiene mucha amortización por sus activos físicos (tiendas, surtidores). Se suele mover en el rango de 10x - 12x. Si baja de ahí, suele ser una oportunidad interesante comparada con su histórico.

Es la única del grupo que ofrece una desconexión irracional entre precio y valor: te llevas un negocio de calidad mundial, con deuda controlada, a una valoración de crisis (menos de 10 veces EBITDA). Es, sin duda, la compra con mayor margen de seguridad hoy.